自20世纪60年代以来,铁矿石定价经历了长期协议定价—基准价格协议定价—指数定价的历史演进。2008年以前,为了保证铁矿石以合理的价格长期供应,满足矿商的资金需求,铁矿石采取长期协议定价。2008年金融危机爆发,造成铁矿石现货价格远远高于长期合同价格,使淡水河谷、力拓以及必和必拓三巨头利益受损,长协定价机制解体。与此同时,新日铁与淡水河谷达成两种铁矿石基准价格的协议,以到岸价(CIF)取代了离岸价(FOB),并且利用垄断地位扩大了到岸价(CIF)条款,形成基准价协议的格局。
2010年之后,中国等铁矿石消费大国迅速崛起,指数定价在铁矿石进口中逐渐占据主流(其中90%以上参考普氏指数)。然而采用指数定价作为铁矿石贸易定价基准具有一定的缺陷。指数价格波动与现货价格存在差异,与现货价格相比以现货价格为基准形成的指数价格缺乏灵活性,存在一定的周期间隔。第二,铁矿石指数价格的形成不够公开透明,缺乏充分竞争。
随着中国证监会在2月2日宣布,大商所将铁矿石期货列为特定品种,引入境外交易者,我国铁矿石期货价格将真正成为全球参与者共同交易产生的、具有国际代表性和公信力的价格,构建公平、公正、透明的国际铁矿石贸易定价基准。我们认为,灵活、市场化的期货定价将是未来铁矿石定价的发展方向。现货贸易商可参照铁矿石期货的价格加减相应的升贴水以达成最终现货成交价,同时,利用铁矿石期货锁定成本以实现风险管理。因此,把握铁矿石定价脉动,在中国建立铁矿石定价中心势在必行。
由于汇率失衡、通胀预期低迷等因素的影响,在经历了与黄金挂钩美元独导以及与黄金脱钩美元主导的两次变革后,全球货币体系的锚现面临着缺失的问题。全球货币体系锚的缺失导致经济增长明显低于2008年金融危机之前的增长预期,全球经济面临着严重、持续的低增长和低通胀,不少国面临通缩压力,重塑货币锚显得尤为重要。
同时,随着人民币在国际货币体系中地位的提升,大宗商品定价权将逐步增强。正如布雷顿森林体系将美元设定为国际的主要结算、计价货币,进而成为大宗商品的定价货币,人民币可抓住“一带一路”的契机,通过设施联通、贸易畅通、资金融通扩大人民币使用范围,增强人民币计价功能,提升中国的大宗商品定价权。
铁矿石长协定价机制解体后,频繁波动的矿价对钢铁企业的成本控制和生产经营带来一定的挑战,能够管理风险的铁矿石金融衍生品应运而生。2008年,瑞士信贷和德意志银行共同开发了铁矿石的OTC柜台交易市场。同期,国际矿业巨头力推指数定价机制。随后,英国伦敦清算交易所(LCH)和新加坡交易所(SGX)等相继推出了铁矿石衍生品。 联系我时,请说是在今天信息-分类信息网-免费发布房产,租房,招聘,兼职及58同城信息网看到的,谢谢!






